2026年2月11日：这时候千万不要弄丢你的低位优质筹码
【先说一下近期对于大模型的担忧】
有人担心公司业务会被大模型代替，其实是杞人忧天，那些新出的大模型的冲击力没比当时的nano banana强。
历史没有新鲜事，当时nano banana刚出来惊艳的效果，美图也是暴跌，但事实上美图业绩不降反增。
说明公司已经有和大模型相辅相成，获得更高收益的经验，之后出现任何大模型都没什么好担心的。
我们甚至可以认为未来随着大模型发展，美图还能获得更高的收益，因为用户能在美图app用到更好用的功能
美图就是中间商赚差价，有点像房产中介，房子越好买的人越多，客户资源越多的中介赚得越多，这逻辑不好理解吗？
美图这个影像大模型的全国最大的中介，拥有3亿MAU的有图像美化需求的精准目标客户资源
只要一周就能把nano banana最牛逼的3d人像功能包装出来，推给全球用户疯狂赚中介费，业绩没变得更好不合理啊。
对于大模型厂家来说，大模型发展日新月异，竞争其实非常激烈。
做出牛逼功能如果没有及时推广出去，一旦竞品做出相同功能，就浪费了一次赚钱机会。他们手里没用户或者用户比较少，推广又需要成本。
所以他们也很乐意和牛逼的中介（比如美图这样的影像工具app平台）合作，将牛逼功能高效推广给更多用户，合作共赢一起赚钱。
这也是nano banana大模型的功能为什么那么快出现在美图app里的原因。
而美图本身没限制必须用哪家的大模型，目前看来就是一个海王，全球每个大模型出了新功能都可以捞一笔钱，简直就是躺着赚钱（风靡全球的AI换装、AI合照都不知道是哪个国家的大模型）。
甚至可以这么说，在AI产业链上只有像英伟达这种的硬件卖铲人和美图这种的工具平台中介，是能确定赚钱的。
美图自研的那个MiracleVision，其实就是个障眼法，让你看不出来app里的功能有多少是别家的模型。没记错的话公司业绩电话会也说过不搞大模型，MiracleVision是一个影像领域垂直模型。
我猜测那些牛逼的AI功能可能有70%都是接入别家的大模型，但不影响他们当中介/运营商躺着收钱。
推出MiracleVision是一招好棋。别问，问就都是MiracleVision生成的，反正你也求证不了。你真求证出不是美图自家模型生成又能咋样，人家是合作共赢。
从商业价值角度，美图只要不断接入世界最牛逼的影像功能，能不断巩固用户的心智，让用户觉得美图黑科技牛逼，增强品牌效应，吸引更多用户来用。
大模型厂商看到美图用户不断增加，也更乐意和美图合作，前期投入那么巨大，肯定是能多赚尽量多赚点。
这种效应是长期的正向循环，最终美图可能能成为全球最大的影像工具平台（偶尔传出全球霸榜的消息已经初见端倪了）。
【关于美图的护城河】
很多人认为美图的护城河是累计了16年的影像黑科技、影像数据、美学经验什么的。
但有些人质疑现在的大模型效果分分钟吊打那些古老的黑科技，黑科技已经不是美图的护城河了，其实这个观点我是可以理解的。
美图以前的黑科技在未来是有可能被大模型颠覆的，比如美图以前搞了一个“绘画机器人”的技术，那个效果现在哪个大模型出图不比这个强？
而其他黑科技也随时可能被颠覆，甚至包括美图一直在宣传的自家的“美”学，保不准未来某天出了一个大模型可以生成符合人类审美的最“美”的效果，让美图老板都惊叹自家的美学也甘拜下风。
本着AI时代一切皆有可能的先进思想，从最悲观的角度讲，我们就当美图的黑科技、影像数据、美学经验不算护城河。
但美图现在拥有一个更牛逼的护城河，就是累积了十几年的“美图黑科技牛逼”的用户心智/口碑和超过3亿MAU的精准的有影像需求的用户客群（以前是以“小姐姐们”为代表的C端用户，现在还增加了“义务商家”为代表的B端用户）。
这个护城河说白了就像腾讯的流量入口一样，只要是影像领域美图想做什么基本都是如鱼得水，比如推广新产品只要在产品矩阵内推荐一下就行，换言之美图就是影像领域的腾讯
而且从目前的数据来看，美图已经在全球范围内攻城略地，比如美图产品在各种出海榜单的排名不断提高（出海应用榜、AI 100榜等），海外MAU也一直在增长，护城河是逐渐加宽加厚的。
未来美图只要专心把自己打造成一个全球最强大的影像工具平台就行了，没黑科技也无所谓，有黑科技的大模型厂商们都会协助美图一起完成这个远大的目标。
【最后看看最近几天的行情】
虽然这几天股价小幅上涨，但看成交量都很低，说明大资金还没来。
看历史那些交易量很大的阳线，那种才是确定的大资金入场，大资金在2月4日明确离场之后都还没来呢。
靠认知不足的散户瞎折腾，每天1-2个点，还经常出分歧搞跌了，但如果机构来就是一天暴涨10-20%。
猜测最近一段时间机构有可能提前放假了，交易员都不在工位了，这行情没啥好看的，股价是散户瞎折腾随机走的，涨不了多少也跌不了多少。
我猜测大资金有可能是春节期间来，因为去年也是春节期间大资金才来，春节期间那两根15%的大阳线，那个时候还是在未公布业绩的状态拉的。
今年已发赢喜，带业绩的明确低估，春节期间说不定直接暴拉50%。
所以现在是最有可能随时出一根10%放量阳线的时刻，千万不要倒在黎明之前。
如果这时候跑了，你可能要在某天突然暴涨20%之后追回来。
俗话说一阳改三观，到时候你就觉得这波肯定会破前高，然后就冲进来了，搞笑呢。
如果你是港股通，春节期间还买不了，大腿都拍断了。
即使最终机构都没来，3月财报季的趋势是抛弃没业绩的票，拥抱高业绩的票。
想卖的人少了，又会不断有人来买，美图早晚能缓慢涨到与业绩匹配的价格。
这次业绩增长63%，股价还从高位跌下来，现在PE是31/1.63=19，还是少数靠AI盈利的科技票，最近AI又有回暖的势头，先涨个50%完全不过分。
